嚴(yán)控債務(wù)風(fēng)險探索開展優(yōu)先股試點

今年中央深改委第一次會議和第二次會議都明確提出國企“去杠桿”，防范化解重大風(fēng)險被列為其首要任務(wù)。據(jù)介紹，國資委制定了《中央企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率分類管控工作方案》，一企一策確定管控目標(biāo)并簽訂責(zé)任書。

7月17日會議上的信息顯示，截至今年6月底，中央企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率為66％，較年初下降0.3個百分點，是2012年以來同期最低水平。近半數(shù)中央企業(yè)帶息負(fù)債同比減少，通信、軍工、航空運輸、機械、建筑、冶金、礦業(yè)等行業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率較年初下降超過0.5個百分點，航天科技、航天科工、中船集團(tuán)、新興際華集團(tuán)等19家企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率較年初下降超過2個百分點。

而根據(jù)中央企業(yè)降杠桿、減負(fù)債、控風(fēng)險的指導(dǎo)意見，2020年前中央企業(yè)的平均資產(chǎn)負(fù)債率要再下降2個百分點?！胺婪痘庵卮箫L(fēng)險要把債務(wù)風(fēng)險作為重中之重，切實將企業(yè)負(fù)債率控制在安全合理范圍?！眹鴦?wù)院國資委黨委書記郝鵬強調(diào)稱。

會議提出，繼續(xù)加強負(fù)債規(guī)模和資產(chǎn)負(fù)債率雙重管控，強化對降杠桿減負(fù)債工作的定期監(jiān)測、公開通報和跟蹤督導(dǎo)，將相關(guān)約束性條款納入經(jīng)營業(yè)績考核。這在2017年的央企業(yè)績考核中已有體現(xiàn)。

在日前的中央企業(yè)降杠桿減負(fù)債工作推進(jìn)會上，兵器裝備、中國石化、中國華能、中國華電、中國建筑、中國鐵建等六家央企簽訂了降杠桿減負(fù)債責(zé)任狀。中國華電黨組書記、董事長趙建國表示，要制訂下發(fā)2018－2020年降杠桿減負(fù)債工作方案，在十三五規(guī)劃及中長期發(fā)展規(guī)劃中落實2020年末負(fù)債率管控目標(biāo)要求，在控投資、引權(quán)益、增效益、強管理上綜合施策，堅決完成2020年負(fù)債率管控目標(biāo)。

下半年嚴(yán)控債務(wù)風(fēng)險的“止血點”還包括，加強債券特別是短融、超短融債券風(fēng)險排查，嚴(yán)防投融資期限錯配；強化PPP項目管理，嚴(yán)控非主業(yè)領(lǐng)域新增項目投資，妥善化解存量項目風(fēng)險。

同時，還要“補血”。肖亞慶在會議上指出，要拓展融資渠道，提升直接融資特別是股權(quán)融資比重，總結(jié)推廣市場化債轉(zhuǎn)股和永續(xù)債等模式，積極探索開展優(yōu)先股試點，確保資產(chǎn)負(fù)債率穩(wěn)步下降。

在7月12日的國新辦發(fā)布會上，國務(wù)院國資委副秘書長、新聞發(fā)言人彭華崗提供的數(shù)據(jù)顯示，18家企業(yè)積極穩(wěn)妥推進(jìn)市場化債轉(zhuǎn)股，簽訂框架協(xié)議5000億左右，現(xiàn)在落地已經(jīng)超過2000億。

此外，會議強調(diào)，要高度重視資金鏈安全，保持現(xiàn)金流充裕，做好應(yīng)對困難局面的準(zhǔn)備，確保穩(wěn)健經(jīng)營。各地國資委也要加強企業(yè)投融資及負(fù)債情況監(jiān)控，多措并舉降低資產(chǎn)負(fù)債率。

嚴(yán)控金融業(yè)務(wù)開展優(yōu)化重組

在嚴(yán)控債務(wù)風(fēng)險的同時，“加強金融業(yè)務(wù)風(fēng)險管控，堅決守住不發(fā)生系統(tǒng)性風(fēng)險的底線。”郝鵬稱。

據(jù)了解，近十年來，不少大型央企看到金融行業(yè)發(fā)展空間巨大，紛紛投入巨資設(shè)立或籌建金融控股公司，布局金融業(yè)務(wù)，有些甚至迅猛發(fā)展為主要業(yè)務(wù)。一方面，發(fā)展金融業(yè)務(wù)是助推央企主業(yè)發(fā)展的需要，但另一方面，部分央企“熱衷”金融業(yè)務(wù)也引發(fā)了“脫實向虛”、導(dǎo)致金融風(fēng)險的擔(dān)憂。

2018年初的中央企業(yè)、地方國資委負(fù)責(zé)人會議就明確要求，中央企業(yè)金融業(yè)務(wù)必須緊緊圍繞實業(yè)、服務(wù)主業(yè)有序開展，嚴(yán)防脫實向虛傾向，嚴(yán)禁脫離主業(yè)單純做大金融業(yè)務(wù)。全面加強委托貸款、內(nèi)保外貸、融資租賃等高風(fēng)險業(yè)務(wù)管控，嚴(yán)禁融資性貿(mào)易和“空轉(zhuǎn)”貿(mào)易。研究建立中央企業(yè)金融業(yè)務(wù)風(fēng)險監(jiān)控報告體系，開展風(fēng)險自查專項活動，不斷提高風(fēng)險防控能力。

據(jù)介紹，今年上半年，國務(wù)院國資委嚴(yán)控非主業(yè)投資規(guī)模和投向，嚴(yán)控金融業(yè)務(wù)開展，引導(dǎo)中央企業(yè)進(jìn)一步聚焦實業(yè)、突出主業(yè)。數(shù)據(jù)顯示，1－6月中央企業(yè)通過產(chǎn)權(quán)市場退出非主業(yè)和低效無效投資274宗，回收資金259.1億元。

而下半年對金融業(yè)務(wù)的控制進(jìn)一步趨嚴(yán)。會議提出，嚴(yán)控金融業(yè)務(wù)增量，建立金融業(yè)務(wù)投資企業(yè)負(fù)面清單，主業(yè)整體虧損、資產(chǎn)負(fù)債率較高、現(xiàn)有金融業(yè)務(wù)風(fēng)險較大或服務(wù)主業(yè)作用不明顯的企業(yè)，嚴(yán)禁新增金融業(yè)務(wù)投資。優(yōu)化整合存量，明確發(fā)展方向和目標(biāo)，推動中央企業(yè)金融業(yè)務(wù)優(yōu)化重組，規(guī)范有序推進(jìn)產(chǎn)融結(jié)合。開展防范金融業(yè)務(wù)重大風(fēng)險督導(dǎo)，進(jìn)一步加強委托貸款、內(nèi)保外貸等高風(fēng)險業(yè)務(wù)管控，嚴(yán)禁融資性貿(mào)易和空轉(zhuǎn)走單貿(mào)易業(yè)務(wù)。

“預(yù)防風(fēng)險與重組是緊緊聯(lián)系一起的，尤其是推動中央企業(yè)金融業(yè)務(wù)優(yōu)化重組，這很令人關(guān)注，中央企業(yè)的金融板塊是不小的?！敝袊髽I(yè)研究院首席研究員李錦分析稱。

加碼風(fēng)險防控確保境外資產(chǎn)保值增值

近兩年中央企業(yè)在國際化經(jīng)營方面，特別是積極參與“一帶一路”建設(shè)方面，力度在進(jìn)一步加大，國際化經(jīng)營水平也在不斷提高。彭華崗在發(fā)布會上曾表示，到目前為止，有80多家中央企業(yè)在“一帶一路”沿線國家承擔(dān)了3116個投資項目和工程，有力促進(jìn)了當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)社會發(fā)展。

但風(fēng)險也不容忽視。今年5月份以來，國務(wù)院國資委密集到相關(guān)企業(yè)調(diào)研，并召開中央企業(yè)參與“一帶一路”建設(shè)座談會。在5月28日到中國五礦調(diào)研時，肖亞慶表示，世界政治經(jīng)濟(jì)形勢復(fù)雜多變，給中央企業(yè)開展國際化經(jīng)營帶來許多困難和挑戰(zhàn)，中央企業(yè)面臨著一些亟待解決的突出矛盾和問題。

會議提出，下半年要嚴(yán)控國際化經(jīng)營風(fēng)險，確保境外資產(chǎn)保值增值。堅持規(guī)劃在先，制定科學(xué)清晰的國際化戰(zhàn)略，規(guī)范有序開展國際化經(jīng)營。落實企業(yè)集團(tuán)在境外風(fēng)險防控中的主體責(zé)任，明確風(fēng)險管理責(zé)任部門，建立健全風(fēng)險管控機制，不斷強化境外項目管理，規(guī)范境外經(jīng)營行為，加強企業(yè)間溝通協(xié)作和企業(yè)內(nèi)部業(yè)務(wù)統(tǒng)籌，堅決避免無序競爭，有效防止重復(fù)建設(shè)，努力形成優(yōu)勢互補、風(fēng)險共擔(dān)、合作共贏的國際化經(jīng)營格局。

據(jù)了解，國資委將繼續(xù)完善、細(xì)化《中央企業(yè)境外投資監(jiān)督管理辦法》，制定相關(guān)實施細(xì)則。并且，研究制定中央企業(yè)境外投資監(jiān)測報告制度、分析預(yù)警制度、有效干預(yù)制度，形成對中央企業(yè)境外投資的有效管控。同時，監(jiān)管的手段也將更為多元，將形成投資管理工作平臺，使中央企業(yè)總部和國務(wù)院國資委能夠掌握所有境外投資分布和項目管理的動態(tài)情況，必要時主動介入，加強監(jiān)控。

此外，國企防范化解重大風(fēng)險還包括嚴(yán)控法律風(fēng)險，確保企業(yè)依法合規(guī)經(jīng)營，持續(xù)完善法律風(fēng)險防范機制，將法律審核嵌入管理流程，確保規(guī)章制度、重要決策、經(jīng)濟(jì)合同法律審核全覆蓋。嚴(yán)控安全環(huán)保風(fēng)險，堅決防止重大安全事故和環(huán)保事件發(fā)生。