4月8日，中國銀行保險監(jiān)督管理委員會掛牌。至此，“一委一行兩會”（國務(wù)院金融穩(wěn)定發(fā)展委員會、中國人民銀行、中國銀行保險監(jiān)督管理委員會、中國證券監(jiān)督管理委員會）的金融監(jiān)管新格局正式形成。

????專家和監(jiān)管人士認(rèn)為，“一委一行兩會”的監(jiān)管框架，能夠有效解決“一行三會”分業(yè)監(jiān)管況下的監(jiān)管空白、監(jiān)管套利、監(jiān)管重疊等問題，是新時代我國金融監(jiān)管框架改革的重要一步，但未來的金融業(yè)發(fā)展依然存在一些監(jiān)管難點、痛點，包括如何平衡金融監(jiān)管與創(chuàng)新、地方監(jiān)管能力不足等問題。監(jiān)管框架未來仍有進(jìn)一步優(yōu)化空間，預(yù)計下一步監(jiān)管統(tǒng)籌協(xié)調(diào)工作重點將圍繞加強中央監(jiān)管和地方監(jiān)管統(tǒng)籌協(xié)調(diào)，加強對互聯(lián)網(wǎng)金融、金融控股公司、影子銀行等方面監(jiān)管展開，相關(guān)監(jiān)管規(guī)則有望加速落地。

????多位專家對中國證券報記者表示，針對上述監(jiān)管痛點，未來我國的機構(gòu)分業(yè)監(jiān)管模式將發(fā)生轉(zhuǎn)變，強化行為監(jiān)管必然成為重要方向。值得注意的是，機構(gòu)改革塵埃落定后，資管新規(guī)、金融控股公司監(jiān)管規(guī)則等有望加快落地。

????中國光大集團(tuán)股份公司董事長李曉鵬建議，盡快出臺金控機構(gòu)的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)和法律法規(guī)，明確金控的法律地位，逐步收攏風(fēng)險。同時，對金控做一些試點，支持金控集團(tuán)引入戰(zhàn)略投資者，支持金控集團(tuán)推行混合所有制，有條件的金控集團(tuán)可以整體上市，支持金控集團(tuán)補充資本金，支持符合監(jiān)管要求的金控集團(tuán)開展并購和資產(chǎn)重組。在防范風(fēng)險方面，要在依法合規(guī)的前提下，支持金控集團(tuán)開展交叉銷售。

????另外，在胡濱看來，隨著“一委一行兩會”監(jiān)管框架的確立，在國務(wù)院金融穩(wěn)定發(fā)展委員會下面設(shè)立金融創(chuàng)新中心，負(fù)責(zé)“監(jiān)管沙盒”運作、推動金融創(chuàng)新試點的條件已經(jīng)成熟。通過這個中心來統(tǒng)籌銀保監(jiān)會、證監(jiān)會以及其他監(jiān)管部門和部委之間的監(jiān)管協(xié)調(diào)，為金融創(chuàng)新形成整體的監(jiān)管環(huán)境，從而避免“多頭治水”給金融跨界創(chuàng)新帶來的不利影響。

????南開大學(xué)金融發(fā)展研究院負(fù)責(zé)人田利輝認(rèn)為，新格局下需要進(jìn)一步協(xié)調(diào)證券市場、保險市場和信貸市場相關(guān)參與者的監(jiān)管問題，可能會出現(xiàn)有關(guān)金融機構(gòu)的業(yè)務(wù)重疊或交叉，也可能出現(xiàn)某些金融創(chuàng)新業(yè)務(wù)的監(jiān)管空白。這就需要兩會之間更多的協(xié)同，“一行兩會”之間更多溝通，金穩(wěn)委對“一行兩會”更多指導(dǎo)。從中期來看，我國金融監(jiān)管結(jié)構(gòu)應(yīng)該進(jìn)行常設(shè)和非常設(shè)機構(gòu)的區(qū)分，常設(shè)機構(gòu)應(yīng)根據(jù)微觀監(jiān)管和宏觀監(jiān)管來進(jìn)行區(qū)分。從長期來看，我國金融監(jiān)管應(yīng)該逐步由行政監(jiān)管讓位于市場監(jiān)管，由人力監(jiān)管讓位于智能監(jiān)管，從而建立起公開、公平、公正和有效的中國金融體系。

????而針對強化行為監(jiān)管，國家金融與發(fā)展實驗室副主任曾剛建議：

一是推進(jìn)立法建設(shè)，完善頂層設(shè)計。從國際經(jīng)驗來看，《2012年金融服務(wù)法案》、《多德-弗蘭克華爾街改革和消費者保護(hù)法案》是英美兩國實施行為監(jiān)管及金融消費者保護(hù)的法律依據(jù)，法案中對于行為監(jiān)管當(dāng)局的法定職責(zé)、工作開展等事項做出了明確的規(guī)定，而目前我國實施行為監(jiān)管及金融消費者保護(hù)在法律上并無明確的依據(jù)。

????二是重塑監(jiān)管理念，堅持雙峰并重。全國金融工作會議明確提出要更加重視行為監(jiān)管，為重塑監(jiān)管理念及完善監(jiān)管體制指明了方向。今后必須堅持審慎監(jiān)管與行為監(jiān)管并重的理念，尋求兩者之間關(guān)系的有機平衡，實現(xiàn)雙峰的平行發(fā)展。

????三是完善協(xié)調(diào)機制，促進(jìn)監(jiān)管協(xié)同。金穩(wěn)委可牽頭建立行為監(jiān)管及金融消費者保護(hù)日常協(xié)作機制，加強各方間的信息溝通與共享，并在規(guī)制建設(shè)、日常監(jiān)管、風(fēng)險處置等方面加強分工協(xié)作，推動統(tǒng)一行為監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)的制定，消除套利空間，填補監(jiān)管空白。

????四是優(yōu)化資源配置，提升監(jiān)管能力。應(yīng)盡快建立標(biāo)準(zhǔn)化的行為監(jiān)管流程，對于擾亂市場秩序或侵害金融消費者權(quán)益的市場亂象，加大行政處罰力度等。

????一些專家和金融業(yè)內(nèi)人士對中國證券報記者表示，監(jiān)管新格局是新時代我國金融監(jiān)管框架改革的重要一步，但未來的金融監(jiān)管仍然存在不少痛點、難點。

????CF40常務(wù)理事會副主席、中國投資有限責(zé)任公司原副總經(jīng)理謝平針對未來的金融監(jiān)管列出了“十二大痛點”：一是對金融控股公司的監(jiān)管，特別是私人控制的“金融全牌照”公司，以及保險公司控股眾多其他金融機構(gòu)；二是商業(yè)銀行理財產(chǎn)品是否都納入表內(nèi)；三是信托公司的定位與監(jiān)管；四是保險公司的破產(chǎn)機制；五是上市公司的退市機制；六是大量無牌照的“資產(chǎn)管理”機構(gòu)如何處置；七是大量網(wǎng)絡(luò)支付性存款業(yè)務(wù)如何處置；八是大量網(wǎng)絡(luò)金融資產(chǎn)交易平臺的問題；九是金融科技發(fā)展而產(chǎn)生的許多類金融業(yè)務(wù)如何監(jiān)管；十是小貸公司與互聯(lián)網(wǎng)金融的混合；十一是政策性銀行的商業(yè)行為、國家信用、道德風(fēng)險和監(jiān)管；十二是資產(chǎn)管理公司的全能化等。

????南開大學(xué)金融學(xué)院常務(wù)副院長范小云認(rèn)為，銀監(jiān)會、保監(jiān)會合并后，兩者合并既要整合兩個原來的監(jiān)管職能，還要加強和央行在宏觀審慎決策方面的溝通。如何更好地去協(xié)調(diào)，是難點之一。另外，合并后所涉及的共同風(fēng)險如何識別也是需要抓緊研究的新課題。要防止整合過程中，短期內(nèi)對市場和銀行、保險機構(gòu)監(jiān)管秩序的影響。

????新時代證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家潘向東表示，未來需要解決如何平衡金融監(jiān)管與創(chuàng)新的問題。一方面金融創(chuàng)新層出不窮，金融業(yè)態(tài)不斷豐富、金融科技迅猛發(fā)展，加強監(jiān)管有助于消除金融創(chuàng)新帶來的監(jiān)管空白和監(jiān)管套利。另一方面，金融監(jiān)管不當(dāng)，可能會出現(xiàn)處置風(fēng)險的風(fēng)險，阻礙了金融發(fā)展的廣度和深度；同時，依然存在分業(yè)保護(hù)消費者問題。

????4月8日，在中國銀行保險監(jiān)督管理委員會掛牌現(xiàn)場，“一委一行兩會”負(fù)責(zé)人悉數(shù)到場。為打好防范化解金融風(fēng)險攻堅戰(zhàn)，金融監(jiān)管邁向了新格局。

????實際上，近日召開的中央財經(jīng)委員會第一次會議要求要統(tǒng)籌協(xié)調(diào)，形成工作合力，把握好出臺政策的節(jié)奏和力度。要強化打好防范化解金融風(fēng)險攻堅戰(zhàn)的組織保障，發(fā)揮好金融穩(wěn)定發(fā)展委員會（金穩(wěn)委）重要作用。要抓緊協(xié)調(diào)建立中央和地方金融監(jiān)管機制，強化地方政府屬地風(fēng)險處置責(zé)任。

????在海通證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家姜超看來，國務(wù)院金融穩(wěn)定發(fā)展委員會（金穩(wěn)委）是統(tǒng)籌協(xié)調(diào)金融穩(wěn)定和改革發(fā)展重大問題的議事協(xié)調(diào)機構(gòu)，意味著協(xié)調(diào)機制的形成。而結(jié)合海外經(jīng)驗，無論是危機中“獨善其身”的加拿大、澳大利亞，還是危機后修補監(jiān)管體系的美國、英國，都將監(jiān)管協(xié)調(diào)、系統(tǒng)性風(fēng)險識別放在了重要位置。未來在金穩(wěn)委的統(tǒng)籌下，我國金融監(jiān)管機構(gòu)間的溝通協(xié)調(diào)加強，將有助于減少監(jiān)管空白，杜絕監(jiān)管套利。

????中國社會科學(xué)院金融研究所副所長胡濱認(rèn)為，金穩(wěn)會將重點指導(dǎo)地方金融改革發(fā)展與監(jiān)管，對金融管理部門和地方政府進(jìn)行業(yè)務(wù)監(jiān)督和履職問責(zé)等，以此落實全國金融工作會議有關(guān)中央和地方金融監(jiān)管事權(quán)劃分的要求，督促各級地方政府在堅持金融管理主要是中央事權(quán)的前提下，按照中央統(tǒng)一要求，強化屬地風(fēng)險處置責(zé)任。

????交通銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家連平認(rèn)為，在金穩(wěn)委的統(tǒng)籌協(xié)調(diào)下，中國銀保監(jiān)將更好擔(dān)負(fù)起對銀行和保險業(yè)的監(jiān)管職責(zé)，也將為金融監(jiān)管體系的持續(xù)完善積累寶貴的經(jīng)驗。未來我國金融監(jiān)管體系朝著審慎監(jiān)管、行為監(jiān)管和功能監(jiān)管統(tǒng)一方向發(fā)展的思路已經(jīng)清晰顯現(xiàn)，進(jìn)一步整合的趨勢也十分明朗。