改善地方債流動(dòng)性，推進(jìn)地方債投資主體多元化
財(cái)政部昨日發(fā)布通知，要求做好2016年地方政府債券（以下簡(jiǎn)稱地方債）發(fā)行工作。各地每季度置換債券發(fā)行量原則上控制在當(dāng)年本地區(qū)置換債券發(fā)行規(guī)模上限的30%以內(nèi)（累計(jì)計(jì)算），即截至第一季度末發(fā)行量不得超過30%，截至第二季度末發(fā)行量不得超過60%，截至第三季度末發(fā)行量不得超過90%。
對(duì)此，民生證券研究院固定收益組負(fù)責(zé)人李奇霖表示，債務(wù)置換一季度即開始，全年供給波動(dòng)會(huì)有所控制。置換債務(wù)的發(fā)行原則上要求每季度置換量控制在當(dāng)年發(fā)行規(guī)模上限的30%以內(nèi)（累計(jì)計(jì)算），相比于2015年5月份才啟動(dòng)的債務(wù)置換，2016年的地方債供給相對(duì)更加平穩(wěn)，有利于弱化供給沖擊。
通知規(guī)定，地方財(cái)政部門應(yīng)當(dāng)根據(jù)資金需求、存量債務(wù)到期情況、債券市場(chǎng)狀況等因素，按照各季度債券發(fā)行量大致均衡的原則，科學(xué)安排債券發(fā)行。對(duì)于新增債券，地方財(cái)政部門應(yīng)當(dāng)根據(jù)對(duì)應(yīng)項(xiàng)目資金需求、庫(kù)款情況等因素，合理確定發(fā)行進(jìn)度安排。
財(cái)政部表示，改善地方債流動(dòng)性，推進(jìn)地方債投資主體多元化。地方財(cái)政部門應(yīng)當(dāng)積極推動(dòng)本地區(qū)承銷團(tuán)成員參與地方債二級(jí)市場(chǎng)交易，鼓勵(lì)承銷團(tuán)成員之間在回購(gòu)等業(yè)務(wù)中接受地方債作為抵（質(zhì)）押品。地方財(cái)政部門開展承銷團(tuán)組建和管理相關(guān)工作時(shí)，應(yīng)當(dāng)將相關(guān)金融機(jī)構(gòu)參與地方債二級(jí)市場(chǎng)交易情況作為重要參考；鼓勵(lì)具備條件的地區(qū)開展在上海等自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)發(fā)行地方債試點(diǎn)工作，在符合有關(guān)規(guī)定的前提下吸引外資法人金融機(jī)構(gòu)參與自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)地方債發(fā)行，積極探索積累可復(fù)制、可推廣的經(jīng)驗(yàn)；鼓勵(lì)地方財(cái)政部門在合法合規(guī)、風(fēng)險(xiǎn)可控的前提下，研究探索面向社會(huì)保險(xiǎn)基金、住房公積金、企業(yè)年金、職業(yè)年金、保險(xiǎn)公司等機(jī)構(gòu)投資者和個(gè)人投資者發(fā)行地方債。
財(cái)政部要求，2016年地方債通過公開發(fā)行和定向承銷方式發(fā)行。地方財(cái)政部門、地方債承銷團(tuán)成員（以下簡(jiǎn)稱承銷團(tuán)成員）、信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)及其他相關(guān)主體在地方債發(fā)行中應(yīng)當(dāng)遵循市場(chǎng)化原則。
值得注意的是，地方財(cái)政部門應(yīng)當(dāng)逐步擴(kuò)大地方債信息披露內(nèi)容范圍，在2015年財(cái)政部對(duì)地方債信息披露相關(guān)要求的基礎(chǔ)上，結(jié)合實(shí)際情況更新有關(guān)信息，并增加披露近三年（2014年-2016年）政府預(yù)決算數(shù)據(jù)以及債務(wù)數(shù)據(jù)。
李奇霖表示，信息披露完善，地方債公開發(fā)行更加規(guī)范化、市場(chǎng)化。地方政府財(cái)政實(shí)力、債務(wù)壓力將更清晰呈現(xiàn)給資本市場(chǎng)，推動(dòng)地方債發(fā)行的市場(chǎng)化定價(jià)。
此外，財(cái)政部指出，積極采用定向承銷方式發(fā)行置換債券。對(duì)于地方政府存量債務(wù)中的銀行貸款部分，地方財(cái)政部門應(yīng)當(dāng)與銀行貸款對(duì)應(yīng)債權(quán)人協(xié)商后，采用定向承銷方式發(fā)行置換債券予以置換；對(duì)于地方政府存量債務(wù)中向信托、證券、保險(xiǎn)等其他機(jī)構(gòu)融資形成的債務(wù)，經(jīng)各方協(xié)商一致，地方財(cái)政部門也應(yīng)積極采用定向承銷方式發(fā)行置換債券予以置換。
以下為文件全文：
關(guān)于做好2016年地方政府債券發(fā)行工作的通知
財(cái)庫(kù)〔2016〕22號(hào)
各省、自治區(qū)、直轄市、計(jì)劃單列市財(cái)政廳（局、委），中央國(guó)債登記結(jié)算有限責(zé)任公司、中國(guó)證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司，上海證券交易所、深圳證券交易所：
根據(jù)《預(yù)算法》、《國(guó)務(wù)院關(guān)于加強(qiáng)地方政府性債務(wù)管理的意見》（國(guó)發(fā)〔2014〕43號(hào)）、《財(cái)政部關(guān)于印發(fā)〈地方政府一般債券發(fā)行管理暫行辦法〉的通知》（財(cái)庫(kù)〔2015〕64號(hào)）、《財(cái)政部關(guān)于印發(fā)〈地方政府專項(xiàng)債券發(fā)行管理暫行辦法〉的通知》（財(cái)庫(kù)〔2015〕83號(hào)）等有關(guān)規(guī)定，現(xiàn)就做好2016年地方政府債券（以下簡(jiǎn)稱地方債）發(fā)行工作有關(guān)事宜通知如下：
一、科學(xué)合理設(shè)定地方債發(fā)行規(guī)模
（一）省、自治區(qū)、直轄市、經(jīng)省政府批準(zhǔn)自辦債券發(fā)行的計(jì)劃單列市人民政府（以下統(tǒng)稱地方政府）依法自行組織本地區(qū)地方債發(fā)行、利息支付和本金償還。地方債發(fā)行兌付有關(guān)工作由地方政府財(cái)政部門（以下簡(jiǎn)稱地方財(cái)政部門）負(fù)責(zé)辦理。
（二）地方政府發(fā)行新增債券的規(guī)模不得超過財(cái)政部下達(dá)的當(dāng)年本地區(qū)新增債券限額；發(fā)行置換債券的規(guī)模不得超過財(cái)政部下達(dá)的當(dāng)年本地區(qū)置換債券發(fā)行規(guī)模上限，執(zhí)行過程中可以根據(jù)實(shí)際情況減少當(dāng)年置換債券發(fā)行規(guī)模。對(duì)于根據(jù)地方政府債務(wù)限額管理規(guī)定，利用騰出的債務(wù)限額空間發(fā)行債券的，以及通過發(fā)行新的地方債償還到期舊的地方債的，應(yīng)當(dāng)在置換債券發(fā)行規(guī)模上限內(nèi)統(tǒng)籌考慮。
?。ㄈ┑胤截?cái)政部門應(yīng)當(dāng)根據(jù)資金需求、存量債務(wù)到期情況、債券市場(chǎng)狀況等因素，按照各季度債券發(fā)行量大致均衡的原則，科學(xué)安排債券發(fā)行。對(duì)于新增債券，地方財(cái)政部門應(yīng)當(dāng)根據(jù)對(duì)應(yīng)項(xiàng)目資金需求、庫(kù)款情況等因素，合理確定發(fā)行進(jìn)度安排。對(duì)于置換債券，在滿足到期存量債務(wù)償還需求的前提下，各地每季度置換債券發(fā)行量原則上控制在當(dāng)年本地區(qū)置換債券發(fā)行規(guī)模上限的30%以內(nèi)（累計(jì)計(jì)算），即截至第一季度末發(fā)行量不得超過30%，截至第二季度末發(fā)行量不得超過60%，截至第三季度末發(fā)行量不得超過90%。
二、按照市場(chǎng)化、規(guī)范化原則組織債券發(fā)行
?。ㄒ唬?016年地方債通過公開發(fā)行和定向承銷方式發(fā)行。地方財(cái)政部門、地方債承銷團(tuán)成員（以下簡(jiǎn)稱承銷團(tuán)成員）、信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)及其他相關(guān)主體在地方債發(fā)行中應(yīng)當(dāng)遵循市場(chǎng)化原則。
?。ǘ┑胤截?cái)政部門應(yīng)當(dāng)按照財(cái)政部有關(guān)制度規(guī)定，結(jié)合本地區(qū)實(shí)際情況，規(guī)范完善本地區(qū)地方債發(fā)行有關(guān)制度。各地制定的債券招標(biāo)發(fā)行規(guī)則、發(fā)行兌付辦法等制度文件在一個(gè)自然年度內(nèi)原則上不得更改。
?。ㄈ┑胤截?cái)政部門應(yīng)當(dāng)嚴(yán)格執(zhí)行財(cái)政部和本地區(qū)制定的地方債發(fā)行有關(guān)制度，認(rèn)真做好地方債發(fā)行工作。
三、規(guī)范有序開展地方債公開發(fā)行工作
?。ㄒ唬┕_發(fā)行的地方債主要通過承銷團(tuán)面向全國(guó)銀行間債券市場(chǎng)、證券交易所債券市場(chǎng)發(fā)行。地方財(cái)政部門與承銷團(tuán)成員簽訂的地方債承銷協(xié)議仍在有效期之內(nèi)的地區(qū)，可繼續(xù)沿用此前的承銷團(tuán)；承銷協(xié)議已到期的地區(qū)，應(yīng)當(dāng)按有關(guān)規(guī)定重新組建承銷團(tuán)。地方財(cái)政部門如需增補(bǔ)承銷團(tuán)成員，應(yīng)當(dāng)提前公布增補(bǔ)通知，按照有關(guān)規(guī)定擇優(yōu)確定增補(bǔ)成員，并及時(shí)公布增補(bǔ)結(jié)果。
?。ǘ┕_發(fā)行的地方債應(yīng)當(dāng)進(jìn)行債項(xiàng)信用評(píng)級(jí)。地方財(cái)政部門與信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)簽訂的信用評(píng)級(jí)協(xié)議仍在有效期之內(nèi)的地區(qū)，可繼續(xù)沿用此前選擇的信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)；信用評(píng)級(jí)協(xié)議已到期的地區(qū)，應(yīng)當(dāng)按有關(guān)規(guī)定重新選擇信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)，合理設(shè)定評(píng)級(jí)費(fèi)用標(biāo)準(zhǔn)，避免信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)采用壓低評(píng)級(jí)費(fèi)用等方式進(jìn)行惡性競(jìng)爭(zhēng)。信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)嚴(yán)格遵守有關(guān)制度規(guī)定和職業(yè)規(guī)范，不得弄虛作假。
（三）地方財(cái)政部門應(yīng)當(dāng)按照政府信息公開和債券市場(chǎng)監(jiān)管有關(guān)規(guī)定，切實(shí)做好債券發(fā)行前信息披露、債券發(fā)行結(jié)果披露、債券存續(xù)期信息披露、重大事項(xiàng)披露、還本付息披露等相關(guān)工作。同時(shí)，應(yīng)當(dāng)逐步擴(kuò)大地方債信息披露內(nèi)容范圍，在2015年財(cái)政部對(duì)地方債信息披露相關(guān)要求的基礎(chǔ)上，結(jié)合實(shí)際情況更新有關(guān)信息，并增加披露以下內(nèi)容：
1.披露本地區(qū)財(cái)政收支狀況時(shí)，按照地方政府本級(jí)、全轄（不含省級(jí)政府轄區(qū)內(nèi)單獨(dú)發(fā)行地方債的計(jì)劃單列市）口徑同時(shí)公布近三年一般公共預(yù)算收支、政府性基金預(yù)算收支、國(guó)有資本經(jīng)營(yíng)預(yù)算收支。其中，2014年數(shù)據(jù)按決算口徑公布，2015年數(shù)據(jù)在決算編制完成之前按預(yù)算口徑公布，在決算編制完成之后按決算口徑公布，2016年數(shù)據(jù)按預(yù)算口徑公布。
2.披露本地區(qū)地方政府債務(wù)狀況時(shí)，公布經(jīng)清理甄別確定的截至2014年底、2015年底的地方政府債務(wù)余額情況，以及2015年、2016年地方政府債務(wù)限額情況。
地方財(cái)政部門應(yīng)當(dāng)按規(guī)定及時(shí)披露相關(guān)信息，并對(duì)信息的真實(shí)性、準(zhǔn)確性、完整性負(fù)責(zé)。
?。ㄋ模┕_發(fā)行的地方債可通過招標(biāo)和公開承銷兩種方式發(fā)行。單一期次債券發(fā)行額在5億元以上（含5億元）的應(yīng)當(dāng)通過招標(biāo)方式發(fā)行。
采用招標(biāo)方式發(fā)行地方債時(shí)，地方財(cái)政部門應(yīng)當(dāng)制定招標(biāo)發(fā)行規(guī)則，并合理設(shè)定承銷團(tuán)成員最低投標(biāo)限額、最低承銷限額、最高投標(biāo)限額、債券投標(biāo)利率區(qū)間上下限等技術(shù)參數(shù)，其中單個(gè)承銷團(tuán)成員最高投標(biāo)限額不得超過每期債券發(fā)行量的30%，投標(biāo)利率區(qū)間下限不得低于發(fā)行日前1至5個(gè)工作日相同待償期記賬式國(guó)債收益率平均值。競(jìng)爭(zhēng)性招標(biāo)時(shí)間原則上為40分鐘。
地方債繳款日為招標(biāo)日（T日）后第一個(gè)工作日（即T+1日），承銷團(tuán)成員不遲于繳款日將發(fā)行款繳入發(fā)行文件中規(guī)定的國(guó)家金庫(kù)XX?。ㄗ灾螀^(qū)、直轄市、計(jì)劃單列市）分庫(kù)對(duì)應(yīng)賬戶。債權(quán)登記日為招標(biāo)日后第二個(gè)工作日（即T+2日），地方財(cái)政部門于債權(quán)登記日按約定方式通知登記結(jié)算機(jī)構(gòu)辦理債權(quán)確認(rèn)。地方債上市日為招標(biāo)日后第三個(gè)工作日（即T+3日）。
四、積極采用定向承銷方式發(fā)行置換債券
?。ㄒ唬?duì)于地方政府存量債務(wù)中的銀行貸款部分，地方財(cái)政部門應(yīng)當(dāng)與銀行貸款對(duì)應(yīng)債權(quán)人協(xié)商后，采用定向承銷方式發(fā)行置換債券予以置換；對(duì)于地方政府存量債務(wù)中向信托、證券、保險(xiǎn)等其他機(jī)構(gòu)融資形成的債務(wù)，經(jīng)各方協(xié)商一致，地方財(cái)政部門也應(yīng)積極采用定向承銷方式發(fā)行置換債券予以置換。
?。ǘ┑胤截?cái)政部門應(yīng)當(dāng)積極與存量債務(wù)債權(quán)人協(xié)商，盡早確定采用定向承銷方式發(fā)行債券置換的存量債務(wù)范圍，并加強(qiáng)負(fù)責(zé)債務(wù)預(yù)算管理與債券發(fā)行管理等內(nèi)設(shè)機(jī)構(gòu)之間的溝通協(xié)調(diào)，同時(shí)，應(yīng)當(dāng)與當(dāng)?shù)刂袊?guó)人民銀行分支機(jī)構(gòu)、銀監(jiān)局密切配合，共同推動(dòng)定向承銷工作順利開展。相關(guān)金融機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)按有關(guān)規(guī)定積極參與地方債定向承銷工作。
（三）地方財(cái)政部門應(yīng)當(dāng)合理設(shè)定債券發(fā)行時(shí)間。擬采用定向承銷方式發(fā)行債券置換的存量債務(wù)，如在債券發(fā)行時(shí)尚未到期，地方財(cái)政部門應(yīng)當(dāng)提前與相關(guān)各方協(xié)商確定原債務(wù)結(jié)息時(shí)間、計(jì)息方法等，做好相關(guān)準(zhǔn)備工作。
（四）地方財(cái)政部門應(yīng)當(dāng)與簿記管理人協(xié)商合理確定簿記建檔規(guī)則。簿記管理人負(fù)責(zé)簿記建檔具體運(yùn)行，簿記建檔競(jìng)爭(zhēng)性申購(gòu)時(shí)間原則上為40分鐘。
五、進(jìn)一步加強(qiáng)債券發(fā)行現(xiàn)場(chǎng)管理
（一）財(cái)政部授權(quán)中央國(guó)債登記結(jié)算有限責(zé)任公司（以下簡(jiǎn)稱國(guó)債登記公司）為財(cái)政部國(guó)債發(fā)行招投標(biāo)系統(tǒng)技術(shù)支持部門，授權(quán)上海證券交易所、深圳證券交易所為財(cái)政部證券交易所國(guó)債發(fā)行招投標(biāo)系統(tǒng)技術(shù)支持部門。技術(shù)支持部門為發(fā)行現(xiàn)場(chǎng)提供技術(shù)支持、信息安全維護(hù)及現(xiàn)場(chǎng)保障等服務(wù)。
?。ǘ┑胤絺l(fā)行現(xiàn)場(chǎng)區(qū)域包括操作區(qū)和觀摩區(qū)。發(fā)行現(xiàn)場(chǎng)應(yīng)當(dāng)與其他區(qū)域嚴(yán)格隔離，并在債券發(fā)行全程實(shí)施必要的無(wú)線電屏蔽。
（三）各地應(yīng)當(dāng)派出監(jiān)督員負(fù)責(zé)監(jiān)督發(fā)行現(xiàn)場(chǎng)相關(guān)工作合規(guī)有序進(jìn)行，其中至少有一名非財(cái)政部門監(jiān)督員在操作區(qū)監(jiān)督。財(cái)政部可派出觀察員現(xiàn)場(chǎng)觀察發(fā)行情況，財(cái)政部觀察員由財(cái)政部國(guó)庫(kù)司或財(cái)政部國(guó)庫(kù)司委托發(fā)債地區(qū)當(dāng)?shù)刎?cái)政監(jiān)察專員辦事處派出。采用招標(biāo)方式發(fā)行時(shí)，金融機(jī)構(gòu)人員不得進(jìn)入發(fā)行現(xiàn)場(chǎng)；采用定向承銷方式發(fā)行時(shí)，除簿記管理人外，其他金融機(jī)構(gòu)人員不得進(jìn)入發(fā)行現(xiàn)場(chǎng)。地方財(cái)政部門應(yīng)當(dāng)嚴(yán)格控制發(fā)行現(xiàn)場(chǎng)人數(shù)，并不遲于發(fā)行日前兩個(gè)工作日，將進(jìn)入發(fā)行現(xiàn)場(chǎng)的發(fā)行人員、簿記管理人、監(jiān)督員、觀察員名單提供給技術(shù)支持部門并抄送財(cái)政部。
（四）發(fā)行人員、簿記管理人、監(jiān)督員、觀察員應(yīng)當(dāng)于發(fā)行開始前進(jìn)入發(fā)行現(xiàn)場(chǎng)，不得攜帶任何有通訊功能的設(shè)備，并履行登記手續(xù)。債券發(fā)行過程中，進(jìn)入發(fā)行現(xiàn)場(chǎng)的人員均不得離開，不得違反規(guī)定對(duì)外泄露發(fā)行信息。技術(shù)支持人員應(yīng)當(dāng)于發(fā)行開始前離開發(fā)行現(xiàn)場(chǎng)。發(fā)行過程中如需技術(shù)支持人員幫助，發(fā)行人員或簿記管理人在征得監(jiān)督員同意后，使用專用固定電話通知技術(shù)支持人員進(jìn)入發(fā)行現(xiàn)場(chǎng)。
?。ㄎ澹┌l(fā)行人員應(yīng)當(dāng)如實(shí)填寫發(fā)行現(xiàn)場(chǎng)情況記錄表，詳細(xì)記錄進(jìn)入操作區(qū)人員、進(jìn)入時(shí)間、競(jìng)爭(zhēng)性招標(biāo)（或申購(gòu)）期間有無(wú)離開、通訊設(shè)備是否已交、固定電話使用情況等，并由監(jiān)督員簽字確認(rèn)。
（六）技術(shù)支持部門應(yīng)當(dāng)核對(duì)實(shí)際進(jìn)入發(fā)行現(xiàn)場(chǎng)的人員與報(bào)備的人員名單，妥善保管進(jìn)入發(fā)行現(xiàn)場(chǎng)人員的通訊設(shè)備，并做好發(fā)行現(xiàn)場(chǎng)技術(shù)支持服務(wù)，在發(fā)行過程中安排人員在操作區(qū)和觀摩區(qū)附近值守。
六、改善地方債流動(dòng)性，推進(jìn)地方債投資主體多元化
（一）地方財(cái)政部門應(yīng)當(dāng)積極推動(dòng)本地區(qū)承銷團(tuán)成員參與地方債二級(jí)市場(chǎng)交易，鼓勵(lì)承銷團(tuán)成員之間在回購(gòu)等業(yè)務(wù)中接受地方債作為抵（質(zhì)）押品。地方財(cái)政部門開展承銷團(tuán)組建和管理相關(guān)工作時(shí)，應(yīng)當(dāng)將相關(guān)金融機(jī)構(gòu)參與地方債二級(jí)市場(chǎng)交易情況作為重要參考。
?。ǘ┕膭?lì)具備條件的地區(qū)開展在上海等自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)發(fā)行地方債試點(diǎn)工作，在符合有關(guān)規(guī)定的前提下吸引外資法人金融機(jī)構(gòu)參與自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)地方債發(fā)行，積極探索積累可復(fù)制、可推廣的經(jīng)驗(yàn)。
（三）鼓勵(lì)地方財(cái)政部門在合法合規(guī)、風(fēng)險(xiǎn)可控的前提下，研究探索面向社會(huì)保險(xiǎn)基金、住房公積金、企業(yè)年金、職業(yè)年金、保險(xiǎn)公司等機(jī)構(gòu)投資者和個(gè)人投資者發(fā)行地方債。
七、切實(shí)做好債券資金管理和還本付息工作
（一）采用公開發(fā)行方式發(fā)行的置換債券資金，只能用于償還清理甄別確定的截至2015年12月31日地方政府債務(wù)的本金，以及清理甄別確定的截至2014年12月31日地方政府或有債務(wù)本金按照《財(cái)政部關(guān)于對(duì)地方政府債務(wù)實(shí)行限額管理的實(shí)施意見》（財(cái)預(yù)〔2015〕225號(hào)）規(guī)定可以轉(zhuǎn)化為地方政府債務(wù)的部分，對(duì)違規(guī)改變置換債券資金用途的行為，依法依規(guī)嚴(yán)肅處理。本級(jí)財(cái)政部門、存量債務(wù)債權(quán)人、債務(wù)人、有關(guān)主管部門應(yīng)當(dāng)共同簽訂協(xié)議，明確還款金額、還款時(shí)間及相關(guān)責(zé)任等，由地方各級(jí)財(cái)政部門按照財(cái)政國(guó)庫(kù)管理制度有關(guān)規(guī)定、協(xié)議約定和償債進(jìn)度直接支付給債權(quán)人。地方各級(jí)財(cái)政部門應(yīng)當(dāng)提前與存量債務(wù)債權(quán)人、債務(wù)人等溝通協(xié)商，做好償債相關(guān)準(zhǔn)備工作，尤其是置換未到期存量債務(wù)的，必須提前與債權(quán)人協(xié)商一致。置換工作要及時(shí)組織執(zhí)行，防止債券資金在國(guó)庫(kù)中沉淀。
?。ǘM在2016年采用公開發(fā)行方式發(fā)行債券置換的存量債務(wù)，如在債券發(fā)行前到期，在嚴(yán)格保障財(cái)政支付需要的前提下，庫(kù)款余額超過一個(gè)半月庫(kù)款支付水平的地區(qū)，地方財(cái)政部門可以在債券發(fā)行之前在債券發(fā)行額內(nèi)予以墊付。置換債券發(fā)行后，要及時(shí)將資金回補(bǔ)國(guó)庫(kù)。
（三）地方財(cái)政部門要高度重視，強(qiáng)化債券償還主體責(zé)任，制定完善地方債還本付息相關(guān)制度，準(zhǔn)確編制還本付息計(jì)劃，提前落實(shí)并及時(shí)足額撥付還本付息資金，切實(shí)維護(hù)政府債券信譽(yù)。
?。ㄋ模﹪?guó)債登記公司等登記結(jié)算機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)對(duì)地方財(cái)政部門還本付息工作的服務(wù)，及時(shí)準(zhǔn)確提供地方債還本付息相關(guān)信息。
八、加強(qiáng)組織領(lǐng)導(dǎo)，確保地方債發(fā)行工作順利完成
?。ㄒ唬┑胤截?cái)政部門應(yīng)當(dāng)于每季度最后一個(gè)月15日之前，向財(cái)政部報(bào)送下季度存量債務(wù)分月到期量和地方債發(fā)行初步安排（包括季度計(jì)劃發(fā)行量和初步發(fā)行時(shí)間等），財(cái)政部匯總各地情況后及時(shí)反饋地方財(cái)政部門，作為地方財(cái)政部門制訂具體發(fā)行計(jì)劃的參考。2016年第一季度存量債務(wù)分月到期量和置換債券發(fā)行初步安排，地方財(cái)政部門應(yīng)當(dāng)于1月31日前向財(cái)政部報(bào)送。報(bào)送格式詳見附件。
?。ǘ┴?cái)政部將做好地方債發(fā)行與國(guó)債發(fā)行平穩(wěn)銜接，對(duì)各地區(qū)發(fā)債進(jìn)度做必要的組織協(xié)調(diào)。地方財(cái)政部門應(yīng)當(dāng)不遲于發(fā)行日前7個(gè)工作日將債券發(fā)行具體安排報(bào)財(cái)政部備案，財(cái)政部統(tǒng)籌把握地方債發(fā)行節(jié)奏和進(jìn)度，按照“先備案先得”的原則協(xié)調(diào)各地發(fā)行時(shí)間等發(fā)行安排。同期限地方債與記賬式國(guó)債原則上不在同一時(shí)段發(fā)行，不同地區(qū)同期限地方債原則上不在同一時(shí)段發(fā)行，同期限一般債券和專項(xiàng)債券原則上不在同一時(shí)段發(fā)行。
?。ㄈ┑胤截?cái)政部門要高度重視，完善地方債發(fā)行管理相關(guān)制度，充實(shí)債券發(fā)行管理力量，明確崗位職責(zé)，加強(qiáng)內(nèi)部控制，規(guī)范操作流程。組建承銷團(tuán)、開展信息披露和信用評(píng)級(jí)、組織債券發(fā)行等制度文件原則上應(yīng)當(dāng)在對(duì)外公布前報(bào)財(cái)政部備案。在地方債發(fā)行兌付過程中出現(xiàn)重大事項(xiàng)應(yīng)當(dāng)及時(shí)向財(cái)政部報(bào)告。
（四）債券發(fā)行完畢后，地方財(cái)政部門及財(cái)政部駐各地財(cái)政監(jiān)察專員辦事處應(yīng)當(dāng)及時(shí)對(duì)債券資金使用情況進(jìn)行跟蹤監(jiān)控。
地方債發(fā)行其他相關(guān)事宜，按照《財(cái)政部關(guān)于做好2015年地方政府一般債券發(fā)行工作的通知》（財(cái)庫(kù)〔2015〕68號(hào)）、《財(cái)政部關(guān)于做好2015年地方政府專項(xiàng)債券發(fā)行工作的通知》（財(cái)庫(kù)〔2015〕85號(hào)）、《財(cái)政部 中國(guó)人民銀行銀監(jiān)會(huì)關(guān)于2015年采用定向承銷方式發(fā)行地方政府債券有關(guān)事宜的通知》（財(cái)庫(kù)〔2015〕102號(hào)）等有關(guān)規(guī)定執(zhí)行。
財(cái)政部
2016年1月25日
